وضعیت شرکت شمال شرق شاهرود در بورس اوراق بهادار


شرکت صنعت و معدن شمال شرق شاهرود دارای سه معدن بزرگ در اطراف استان سمنان و شهرستان شاهرود است و در زمینه معدن زغال سنگ نیز فعالیت دارد.

وضعیت شرکت شمال شرق شاهرود در بورس اوراق بهادار

کد نبض: شرکت شمال شرق شاهرود


نویسنده: علی قاسمی

شرکت صنعت و معدن شمال شرق شاهرود یکی از شرکت های تولید کننده زغال سنگ با ارزش بازار ۸۱۳ میلیارد تومان است و در بازار اول فرابورس معامله می شود.

این شرکت در بورس با نماد «شرکت» فعالیت می کند.

در سال های گذشته مشتری اصلی «کشرق» ذوب آهن اصفهان بود که باعث شد این شرکت در وصول مطالبات با مشکل مواجه شود. اما اکنون با افزایش مشتریان خصوصی این مشکل برطرف شده است.

حاشیه سود خالص این شرکت نیز رو به افزایش است و به نظر می رسد این روند ادامه داشته باشد. شرکت صنعت و معدن شاهرود در تاریخ ۱۷/۸/۱۳۷۴ شمسی در اداره ثبت شاهرود به ثبت رسید و از زمان تأسیس تا پایان سال ۱۳۸۲ به عنوان پیمانکار مشغول به کار بود. این شرکت از سال ۱۳۸۱ و با واگذاری معادن به بخش خصوصی، موفق به اخذ مجوز بهره برداری از سه معدن گردیده است. یکی از این معادن، زمستان یورت در منطقه قشلاق استان گلستان و دیگری ملاکشه آرام تاتانی واقع در منطقه اولنگ استان گلستان است. سومین معدن، معدن Eclone 4 Claries واقع در منطقه تعزرا استان سمنان است.

مشتریان جدید؛ فرصتی برای بهبود سودآوری

عواملی که می تواند مستقیماً بر صنعت زغال سنگ و نرخ فروش آن تأثیر بگذارد، سیاست های یارانه ای دولت و افزایش یا کاهش نرخ مالکیت معادن است. در حال حاضر شرکت با توجه به دو مورد فوق با ریسک قابل توجهی مواجه نیست. اما قیمت زغال سنگ بر اساس میانگین وزنی قیمت و ضرایب آلیاژ فولاد در خوزستان تعیین می شود و درصد افزایش نرخ نیز از سوی فدراسیون زغال سنگ کشور اعلام می شود. شرکت صنعت و معدن شاهرود در سال های گذشته در دریافت مطالبات خود از ذوب آهن اصفهان دچار مشکل شد و تحقق سود آن دستخوش تغییرات کیفی شد. اما در حال حاضر با تغییر ترکیب مشتریان و فروش بیشتر محصولات به مشتریان دیگر که عمدتاً شرکت های خصوصی هستند، به نظر می رسد که موانع کسب سود برای این شرکت مرتفع شده و ریسک عدم دریافت مطالبات به حداقل رسیده است. بر اساس گزارش های تفسیری، کشرک طرح توسعه ای را در دستور کار خود دارد که می تواند به بهره برداری بهتر از معادن و افزایش تولید منجر شود. طرح راه اندازی کارخانه زغال شویی است. راه اندازی این کارخانه باعث استخراج بخش زیادی از زغال سنگ بی کیفیت از معادن آن شد که تاکنون توجیه اقتصادی نداشته و علاوه بر افزایش دارایی های ثابت، هزینه استهلاک را نیز پس از سال ۱۴۰۲ افزایش خواهد داد. .

تصمیم تاسیس شرکت صنعت و معدن شمال شرق شاهرود همزمان با تاسیس شرکت ذوب آهن اصفهان اتخاذ شد که پس از واگذاری ذوب آهن به بخش خصوصی و همزمان با عدم واگذاری معادن زغال سنگ، مشکلاتی در این شرکت ایجاد شد. زمینه خرید محصولات شرکت صنعت و معدن شمال شرق شاهرود. زیرا حمایت از صنعت زغال سنگ تنها به تامین خوراک کارخانه ذوب آهن اصفهان بستگی دارد. صنعت زغال سنگ در سال‌های اخیر تنها با اعطای تسهیلات از طریق صندوق بیمه برای فعالیت‌های معدنی و افزایش قیمت مصوب برای خرید کارخانه ذوب آهن اصفهان مورد حمایت قرار گرفته است.

با توجه به اینکه بیشتر هزینه های شرکت مربوط به نیروی انسانی است، افزایش حقوق و دستمزد می تواند باعث افزایش قیمت تمام شده و کاهش حاشیه سود شود. همچنین از آنجایی که قیمت زغال سنگ بر اساس ۲۶.۵ درصد قیمت شمش فولاد خوزستان تعیین می شود و قیمت شمش این شرکت می تواند تاثیر مستقیمی بر درآمد شرکت داشته باشد، بنابراین کاهش قیمت شمش فولاد خوزستان را می توان ریسک مهمی برای این شرکت در نظر گرفت.

“کوشاری” در نیمه اول سال به گل سبز رسید

بررسی گزارش های نیمه اول سال جاری برای «کشرک» نشان می دهد که درآمد عملیاتی این شرکت نسبت به مدت مشابه سال قبل ۸۲ درصد افزایش داشته است. دلیل این رشد را می توان افزایش تولید در سال ۱۳۹۰ دانست که حاشیه سود ناخالص این شرکت نیز نسبت به سال قبل از ۳۱ درصد به ۴۱ درصد افزایش یافته است. سود عملیاتی شرکت نسبت به شش ماهه اول سال ۱۳۹۳ ۱۳۰ درصد افزایش یافت که رشد قابل توجه ۲۰۰ درصدی سود خالص یکی از دلایل جذابیت این سهم برای سرمایه گذاران است.

مشاهده سریع اقلام ترازنامه

روند افزایشی نسبت فعلی و به طور کلی نسبت های نقدینگی حاکی از آن است که شرکت صنایع و معادن شاهرود در حال تلاش برای انباشت و حفظ نقدینگی است. یکی از دلایل این مشکل می تواند این باشد که از این منابع برای پرداخت هزینه کارخانه زغال شویی استفاده می شود. همچنین این شرکت در سال های اخیر با سرمایه در گردش منفی فعالیت می کند. این شرکت با پرداخت بدهی های خود سعی در مثبت نگه داشتن سرمایه در گردش و کنترل ریسک نقدینگی خود دارد. نسبت بدهی یکی از مهم ترین نسبت های اهرمی در کوشاری است. این نسبت از ۱.۱۳ در سال ۹۷ به ۰.۵۵ در شش ماهه اول سال کاهش یافته است که می تواند به کنترل ریسک و کاهش اهرم شرکت کمک کند. یکی از نکات منفی که در نسبت های مربوط به ترازنامه شرکت می توان به آن اشاره کرد، افزایش دوره وصول حساب های دریافتنی همزمان با کاهش دوره تسویه پرداختنی است.

پیش بینی وضعیت تولید و فروش

با بررسی میزان تولید در گزارش های ماهانه این شرکت، مشخص می شود که کشرک به طور متوسط ​​ماهانه ۸۰۰۰ تن زغال سنگ برای فروش تولید می کند. بر این اساس میزان تولید زغال سنگ این شرکت در سال جاری و سال آینده حدود ۹۶ هزار تن است. از طرفی انتظار می رود این شرکت در سال های آتی به فروش به اندازه تولید دست یابد. قیمت محصول در نیمه دوم سال ۱۴۰۱ با توجه به ارزش وزنی معاملات شمش فولاد خوزستان در بورس کالا و در نظر گرفتن ۲۶.۵ درصد به عنوان نرخ زغال سنگ، ۲ میلیون و ۳۰۰ هزار تومان و در سال ۱۴۰۲ پیش بینی می شود. ، حدود ۲ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان می شود. با این توضیحات درآمد این شرکت در سال ۱۴۰۱ حدود ۲۰۷ میلیارد تومان پیش بینی می شود که احتمال افزایش ۶۳ درصدی نسبت به سال ۱۴۰۰ وجود دارد، همچنین به نظر می رسد درآمد شرکت در سال ۱۳۹۱ با نرخ کمتری رشد کند. به ۲۶۰ میلیارد تومان برسد.

سود تخمینی هر سهم

همانطور که گفته شد حاشیه سود کوشاری در شش ماهه اول سال جاری نسبت به سال گذشته افزایش یافته است. در صورت تحقق مفروضات مذکور با خطای بسیار کم، روند حاشیه سود ناخالص از ۲۹ درصد به ۴۵ درصد در سال مالی ۱۴۰۱ نسبت به سال ۱۴۰۰ افزایش می یابد و پیش بینی می شود سود هر سهم در سال ۱۴۰۱ حدود ۷۳۵ تومان و حدود ۸۷۵ باشد. تومان در سال ۱۴۰۲.


تبادل