شرکت فولاد امیر کبیر کاشان را وارد بورس کنید


شرکت فولاد امیر کبیر کاشان با نام شرکت صنایع گالوانیزه فجر سپاهان در اسفند ماه ۱۳۷۴ با هدف تولید ورق گالوانیزه تاسیس شد.

شرکت فولاد امیر کبیر کاشان

نبض کد: شرکت فولاد امیر کبیر کاشان (فجر)


نویسنده: محمد الغفوری

شرکت فولاد امیر کبیر کاشان در سال ۱۳۷۹ با هدف تولید ورق گالوانیزه به روش غوطه ور گرم پیوسته راه اندازی شد. این شرکت با نماد «فجر» در تابلوی بازار اول بورس توسط معامله گران معامله می شود. توکن مذکور در حال حاضر حدود ۱ درصد از سهام فلزات اساسی و ۲ میلیارد و ۴۵۰ میلیون سهم را در اختیار دارد.

سهامداران شرکت فولاد امیر کبیر کاشان

از مهمترین سهامداران شرکت فولاد امیر کبیر کاشان می توان به شرکت فولاد مبارکه اصفهان با مالکیت ۵۲ درصد و مؤسسه توانمندسازی بازنشستگان نیروهای مسلح با مالکیت ۱۳ درصد اشاره کرد.

موضوع فعالیت شرکت فولاد امیر کبیر کاشان

فجر به عنوان اولین تولید کننده ورق گالوانیزه گرم در ایران با توجه به سابقه چندین ساله تولید خود دارای اطلاعات و دانش فنی کافی در زمینه تولید این نوع ورق فولادی روکش دار می باشد. موضوع فعالیت این شرکت طراحی، ساخت، ساخت و بهره برداری از کارخانه های گالوانیزه، قلع کاری و نورد ورق فولادی می باشد. تهیه و تولید انواع محصولات شیمیایی، معدنی و ارگانیک مورد نیاز کارخانه های مذکور. طراحی، ساخت و تولید انواع فلزات، ارائه خدمات فلزی و شکل دادن به ورق های فولادی و فلزی می باشد.

موقعیت استراتژیک شرکت فولاد امیر کبیر کاشان

شرکت فولاد امیر کبیر کاشان که تنها یک سایت تولید دارد در زمینی به مساحت ۷۲ هکتار در ۱۴ کیلومتری شرق کاشان واقع شده است. خط گالوانیزه این شرکت با ظرفیت اسمی ۱۰۰۰۰۰ تن در سال برای ضخامت های ۲۵ تا ۱.۲۵ میلی متر و عرض های ۶۰۰ تا ۱۲۵۰ میلی متر طراحی شده است. ظرفیت فعلی این خط تولید بیش از ۱۳۰۰۰۰ تن در سال است و کلاف های ورودی این خط تولید ورق های فولادی نورد سرد با کیفیت کامل آنیل شده، ورق های نورد سرد و آنیل شده می باشد. با توجه به اجرای پروژه های طراحی و توسعه، خطوط تولید موجود شامل اسیدشویی، نورد سرد، آنیل، گالوانیزه گرم مداوم، برش متقاطع و شکل دهی ورق می باشد. موقعیت جغرافیایی و لجستیکی شرکت، دسترسی آسان به راه آهن و جاده ترانزیتی، فاصله ۶۰۰ متری از مسیر راه آهن و ۱۸۰۰ متر فاصله تا جاده ترانزیتی و حضور در مرکز ایران از ویژگی های بارز شرکت فولاد آمریکابیر کاشان است. . ظرفیت اسمی تولید ورق گالوانیزه این شرکت ۱۵۰۰۰۰ تن می باشد. اما در دو سال گذشته توانسته بیش از ظرفیت اسمی تولید کند.

زنجیره تولید

فرآیند تولید ورق گالوانیزه معمولاً از طریق گالوانیزه گرم انجام می شود. ورق گالوانیزه یکی از پرمصرف ترین محصولات فولادی است که در صنایع و محصولات مختلف از جمله تولید لوله های فولادی، کابینت آشپزخانه، پشت بام، لوله های گرمایشی و مواردی از این قبیل کاربرد فراوانی دارد. روش‌های مختلفی برای تولید این پانل‌ها وجود دارد که یکی از رایج‌ترین و بهترین روش‌های تولید، غوطه‌وری گرم است. در مرحله اولیه، ورق ها به صورت رول به یکدیگر جوش داده می شوند، سپس برای حذف آلودگی از سطح، ورق ها با آب شسته می شوند. در این مرحله پانل ها برای شستشو وارد انبار عمومی می شوند که غلتک های شستشو در آنجا نصب می شوند و پس از اتمام شستشو، آبکشی می شوند. پس از اینکه سطح پانل ها کاملا تمیز شد، آنها را در کوره های آنیل قرار می دهند. پانل ها در کوره سه مرحله ای پیش گرمایش، گرمایش و حتی گرمایش را طی می کنند تا اینکه فرآیند آنیلینگ کامل شود. کوره بعدی که صفحات باید در آن بروند کوره مذاب روی است. در این فر یک لایه نازک روی دو سطح ورق کشیده می شود. زمانی که اسلب ها از این کوره ها خارج می شوند، ضخامت اسلب ها به کمک جت های هوا تنظیم می شود. پس از این مرحله با دمیدن هوا دمای برگ ها را کاهش می دهند و پس از عبور از مخزن آب با همان دمیدن هوا برگ ها را خشک می کنند. لازم به توضیح است که در این مراحل ضخامت ورق به طور مداوم کنترل می شود. همچنین روی سطح برگ ها یک پوشش کروماتی ایجاد می کنند تا از شوره شدن آن ها جلوگیری کنند.

عملکرد شرکت فولاد امیر کبیر کاشان

بررسی ها نشان می دهد که درآمد عملیاتی این شرکت در سال گذشته با رشد ۹۱ درصدی از ۲۷۰۰ میلیارد تومان به ۵۲۰۰ میلیارد تومان در سال ۱۳۹۳ رسیده است.«فجر» در سال گذشته با کاهش ۳۰ درصدی نسبت به سال ۱۳۹۸ به سود خالص ۸۲۰ میلیارد تومانی دست یافت. دلیل را می توان ارزیابی کرد دلیل اصلی کاهش سود شرکت کاهش حاشیه سود و افزایش شدید قیمت تمام شده است. این شرکت در سال گذشته به ازای هر سهم ۳۳۲ تومان سود کرده بود. این در حالی است که سود خالص پیش بینی شده برای سال ۱۳۹۰ در سطح ۲۸۰ تا ۳۰۰ میلیارد تومان و دستیابی به سود حدود ۱۱۵ تا ۱۲۰ تومانی به ازای هر سهم است. شرکت فولاد امیر کبیر کاشان در شش ماهه نخست امسال ۲ هزار و ۳۰۰ میلیارد تومان سود عملیاتی و ۱۱۰ میلیارد تومان سود خالص و به عبارتی حدود ۴۴ تومان سود به ازای هر سهم محقق کرده است. درآمد عملیاتی شرکت در هفت ماهه ۱۴۰۱ به سطح ۲۶۰۰ میلیارد تومان رسید. درآمد عملیاتی شرکت در مهرماه بالغ بر ۲۸۶ میلیارد تومان بوده که نسبت به میانگین فروش ماهانه ۲۹ درصد کاهش نشان می دهد. سود خالص ۶ ماهه سال جاری نیز نسبت به سال گذشته کاهش چشمگیری داشته است. آمارها حاکی از کاهش ۷۶ درصدی سود خالص «فجر» در مدت مذکور است. بنابراین در صورت ادامه روند فعلی سطح درآمدی شرکت برای سه ماهه سوم ۱۲۰۰ میلیارد تومان و برای سه ماهه چهارم ۱۳۰۰ میلیارد تومان خواهد بود. بر این اساس مجموع درآمدهای شرکت با فرض تداوم ۲۷ تا ۲۸ هزار تومان در سال جاری به ۴۸۰۰ میلیارد تومان خواهد رسید. این شرکت با گزارش عملکرد هفت ماهه خود با مجموع فروش ۲۶۰۰ میلیارد تومانی حدود ۴۸ درصد از درآمد تحلیلی مورد انتظار سال جاری را به دست آورده است.

بازار هدف برای محصولات

فجر عمدتاً محصولات خود را به صورت داخلی عرضه می کند به طوری که بیش از ۹۰ درصد محصول اصلی آن یعنی ورق گالوانیزه در داخل به فروش می رسد. میزان تولید ورق سرد در دهه فجر رو به افزایش است به طوری که این شرکت فروش محصولات نورد سرد را نیز در دستور کار قرار داده است به طوری که بیش از ۲۰ درصد از درآمد شرکت از طریق فروش این محصول حاصل شده است. ترکیب فروش سال جاری نیز نشان می دهد که از ۲۶۰۰ میلیارد تومان فروش این شرکت تا پایان خرداد تنها ۲۷۰ میلیارد تومان مربوط به بازار صادراتی است. این نشان می دهد که عمده فروش این شرکت داخلی است و محصولات گالوانیزه با سهم ۸۵ درصدی بیشترین تاثیر را بر درآمد شرکت در بازار داخلی داشته است. این در حالی است که در سال مالی ۲۰۱۹، سهم ۹۳ درصدی از فروش شرکت را به خود اختصاص داده اند که این کاهش به دلیل افزایش درآمد شرکت از فروش محصولات نورد سرد است. فروش این شرکت نسبت به سال ۱۹۹۹ ۹۰ درصد افزایش یافته است. اما به دلیل حاشیه سود کمتر، این شرکت نسبت به سال گذشته سود کمتری کسب کرد.

روند حاشیه سود شرکت

بر اساس آخرین گزارش منتشر شده، روند حاشیه سود شرکت به دلیل افزایش قیمت تمام شده با تعدیل قابل توجهی همراه بود به طوری که حاشیه سود ناخالص به ۴ درصد، حاشیه سود عملیاتی به ۷ درصد و حاشیه سود خالص رسید. به ۵ درصد رسید. با بررسی روند حاشیه سود شرکت در دو سال گذشته و با توجه به اینکه هزینه ها نسبت به درآمد افزایش بیشتری داشته است، پیش بینی می شود حاشیه سود شرکت در سال جاری کاهش یابد. در نتیجه حاشیه سود کاهش می یابد.

نرخ فروش

نرخ فروش ورق گالوانیزه همیشه با قیمت صفحه داغ مرتبط بوده است. بر اساس آمار معاملات فیزیکی بورس کالا، میانگین اختلاف قیمت ورق گالوانیزه و صفحه داغ در پنج سال گذشته ۱.۵۱ درصد است. اما قیمت های خرید آهن امیر کاشان احتمالا به دلیل هزینه حمل و نقل کمی بالاتر است. نرخ گالوانیزه کردن صادرات این شرکت از ابتدای سال مالی تاکنون از ۲۵ میلیون تومان در هر تن به ۲۱ میلیون تومان رسیده است و مهمترین دلیل این کاهش را می توان کاهش قیمت جهانی فولاد ناشی از فدرال ارزیابی کرد. سیاست کاهش تورم شرایط ذخیره و رکود برای اقتصاد چین. این در حالی است که قیمت داخلی محصول از ابتدای سال مالی تاکنون با میانگین قیمتی بین ۲۵ تا ۲۶ میلیون تومان در نوسان بوده و کاهشی را شاهد نبوده است. بر این اساس انتظار می رود با توجه به بهبود نسبی شرایط جهانی فولاد، نرخ فروش این شرکت نیز وضعیت نسبتا مطلوبی را شاهد باشد.

هزینه

طی سال های گذشته سهم مواد مصرفی مستقیم بین ۹۰ تا ۹۵ درصد بوده و پیش بینی می شود تا پایان امسال به ۴۶۰۰ میلیارد تومان برسد. کل هزینه شرکت در سال گذشته ۵۳۰۰ میلیارد تومان بوده است. بررسی ها حاکی از آن است که قیمت نهایی “الفجر” در گزارش شش ماهه سال جاری در سه ماهه بهار ۱۴۰۰ میلیارد تومان و در فصل تابستان ۹۰۰ میلیارد تومان بوده است و پیش بینی می شود قیمت نهایی این شرکت به … به ۴۵۰۰ میلیارد برسد. تومان در پایان سال. همانطور که گفته شد، عمده هزینه یک شرکت مربوط به مواد مستقیم است. «فجر» ورق گرم را از فولاد مبارکه خریداری می کند و بیشترین هزینه در کل قیمت مربوط به خرید ورق از فولاد مبارکه است. در سال های گذشته هزینه عمومی حدود ۶ درصد از قیمت کل را شامل می شد. در «سپیده دم» هزینه حقوق و دستمزد کمتر از ۱ درصد است. در سال مالی ۱۳۹۸ افزایش قیمت ورق گالوانیزه بسیار بیشتر از افزایش قیمت فولاد گرم بوده است. اما در سال گذشته قیمت تمام شده مواد مستقیم افزایش چشمگیری داشته و باعث کاهش سود در این شرکت شده است. نکته مهم این است که دو عامل قیمت فولاد و قیمت دلار نقش تعیین کننده ای در قیمت هات پلیت که ماده اولیه اصلی شرکت فولاد امیرکبیر کاشان است، دارد.

بهره بردن

بررسی های تحلیلی و آماری نشان می دهد سود شرکت در سال جاری می تواند به ۱۱۵ تا ۱۲۰ تومان به ازای هر سهم برسد. بنابراین پیش بینی می شود این شرکت در شش ماه آینده با فروش حداقل ۲۵۰۰ میلیارد تومانی حدود ۶۵ تا ۷۰ تومان سود خالص ایجاد کند. در نهایت درآمدهای شرکت تا پایان سال مالی به ۴۸۰۰ میلیارد تومان و سود خالص شرکت به ۲۸۰ میلیارد تومان یعنی به ازای هر سهم ۱۱۵ تومان و شرکت معادل ۱۱.۳۷ واحد و ارزش P فعلی می شود. / E برای شرکت در سطح ۴.۹۸ پیش بینی می شود که با تداوم شرایط فعلی برای سال جاری افزایش یافته و عملکرد شرکت نسبت به سال مالی ۱۴۰۰ ضعیف تر خواهد بود این برای پیش بینی سطح فعلی است. سود سال و مفروضات و عوامل مؤثر بر آن به دقت در نظر گرفته شده است.


شرکت فولاد امیر کبیر کاشان